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Ocho fondos son removidos de lista de AFP por prohibición de commodities

Ocho fondos son removidos de lista de AFP por prohibición de commodities

El regulador chileno de riesgo quitó ocho fondos de la lista de vehículos que las AFP locales pueden comprar luego de que una nueva regulación hubiera prohibido la inversión en commodities a través de productos de terceros.

Parte de una reforma en la que el regulador permitió a las AFP incrementar sus inversiones en alternativos, la nueva regla, aparentemente contradictoria, prohíbe a los fondos de pensiones invertir en activos cuyos subyacentes sean commodities.

La economía chilena depende fuertemente de commodities, particularmente del cobre. Citywire Americas tiene entendido que el regulador busca limitar a la exposición de las AFP a esta clase de activo.

El nuevo régimen no estipula si la inversión en compañías cuyo negocio sea commodities está prohibida, pero no permite inversión en fondos mutuos, derivados, índices y ETFs.

Un vocero de la Superintendencia de Pensiones comentó, en respuesta a un correo de Citywire Americas preguntando el porqué de la prohibición: “El valor del peso chileno está muy vinculado al precio del cobre, por lo que los Fondos de Pensiones ya poseen una exposición implícita significativa a riesgo de commodities.”

“Lo anterior es sin perjuicio que no todos los precios de los commodities están altamente correlacionados entre sí y por ende la restricción establecida en la norma podría flexibilizarse en el futuro, en la medida que tenga respaldo conceptual suficiente.”

El régimen entró en vigencia el 1 de noviembre y el regulador de riesgo local, la Comisión Clasificadora de Riesgo, quitó los fondos de su lista el día siguiente.

En consecuencia, cinco fondos mutuos y tres ETFs ya no están en la lista del regulador de riesgo. Son:

  • Credit Suisse (Lux) Commodity Index Plus USD Fund
  • DFA Commodity Strategy Portfolio
  • GAM Commodity
  • Parvest - Commodities
  • Vontobel Fund - Commodity 
  • iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF (DE)
  • Lyxor Commodities Thomson Reuters/CoreCommodity CRB EX-Energy TR UCITS ETF
  • Lyxor Commodities Thomson Reuters/CoreCommodity CRB TR UCITS ETF

Credit Suisse, GAM  y Vontobel optaron por no comentar. Las otras dos gestoras activas no respondieron a tiempo para publicación.

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