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Chile relaja prohibición de inversión de las AFP en hedge funds

Chile relaja prohibición de inversión de las AFP en hedge funds

Las AFP chilenas van a poder invertir en vehículos Ucits o domiciliados en Estados Unidos que usen estrategias de cobertura tras una decisión del regulador local de crear una exención a una prohibición que antes era total. 

En una norma con fecha del 2 de abril, la Superintendencia de Pensiones de Chile dijo que excluiría de su prohibición de los hedge funds a vehículos que estuvieran regulados bajo los marcos Ucits o 40 Act de Estados Unidos.

Este cambio revirtió parte de las reglas que surgieron de una reforma para incrementar el acceso de las AFP a activos alternativos, la cual entro en vigor el 1 de noviembre y prohibió las inversiones en fondos de cobertura, directa e indirectamente a través de vehículos que imiten dichas estrategias.

La industria de pensiones chilena había argumentado que con la regulación original no quedaba claro qué vehículos calificaban como hedge funds, lo que dificultó saber si las inversiones que las AFP ya habían realizado se habían prohibido.

La Superintendencia intentó resolver la queja con una propuesta que definió a los hedge funds como entidades registradas como tal ante reguladores como US Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado estadounidense. También se delinearon 17 estrategias específicas que contaban como fondos de cobertura.

Sin embargo, la industria comentó que la normativa planteada no resolvía las dudas, lo que llevó a la Superintendencia a declarar que permitiría las inversiones en Ucits y vehículos 40 Act con estrategia de hedge funds, un funcionario del gobierno con conocimiento de la situación comentó a Citywire Americas. La decisión entraría en efecto el 2 de mayo.

Las AFP chilenas pueden invertir en vehículos 40 Act siempre y cuando se cumplan con las leyes locales que regulan las inversiones, particularmente las ligadas a las protecciones para inversionistas retail.

En fila

La reforma requirió que la agencia que aprueba los fondos en los que las AFP pueden invertir, la Comisión Clasificadora de Riesgo (CCR), le diera también la luz verde a las casas alternativas que los fondos de pensiones pueden usar.

Dadas las dudas acerca de la prohibición de los hedge funds, la CCR retrasó por varios meses el proceso de aprobación de varias casas gestoras que podían verse afectadas por la regulación, un funcionario del gobierno le comentó a Citywire Americas.

La comisión tampoco quitó de su lista de vehículos aprobados ningún fondo Ucits o 40 Act que siguiera una estrategia tal como long-short, la persona añadió.

No queda claro cuantas estrategias hedge fund están disponibles para las AFP chilenas, dado que la CCR no clasifica los fondos que aprueba de acuerda su estructura. 

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