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Chile aprueba primeras gestoras alternativas para las AFP

Chile aprueba primeras gestoras alternativas para las AFP

The Carlyle Group, Oaktree Capital Management e Intermediate Capital Group son los primeros gestores internacionales de activos alternativos aprobados para que las AFPs chilenas puedan invertir, producto de una reforma diseñada para incrementar el acceso a esa clase de activos.

Las nuevas reglas, que entraron en vigencia el 1 de noviembre, requirieron que el regulador de pensiones del país, la Comisión Clasificadora de Riesgo (CCR), revisara y autorizara a los administradores de alternativos internacionales que los fondos de pensiones pueden usar.

La CCR publicó el primer grupo de gestoras aprobadas en un informe del 23 de diciembre, lo que permite a las AFP invertir en fondos de clases de sub-activos específicos de cada grupo.

Para Carlyle, que posee $174.000 millones de dólares bajo administración y tiene sede en Estados Unidos, y Oaktree con $100.000 millones administrados, la CCR permitió a las AFP comprar fondos de capital privado, deuda privada y de bienes inmobiliarios.

Además, los fondos de pensiones pueden invertir en vehículos de deuda privada de ICG, la gestora con sede en el Reino Unido que tiene 24.000 millones de euros ($28.600 millones), según el informe.

La reforma en Chile aumentó el acceso de las AFP a los activos alternativos, ya que los fondos de pensiones buscan mayores retornos tras protestas de los ahorradores, quienes dicen que no están recibiendo pensiones adecuadas.

Antes de la reforma, los alternativos contaban contra el límite de inversión de otros activos, como la renta variable. Además, las AFP solo podían invertir a través de feeder funds.

Ahora pueden invertir directamente en productos alternativos, con la condición de que el regulador de riesgo apruebe de antemano los administradores de alternativas internacionales y sus fondos.

La aprobación de Carlyle, Oaktree e ICG marca un paso importante para que las AFP aumenten sus inversiones en alternativos. Sin embargo, siguen existiendo obstáculos, ya que los fondos de pensiones deben crear pautas para invertir en alternativos que el regulador de pensiones del país también tiene que aprobar. 

Debido a estos pendientes, algunos miembros de la industria comentaron a Citywire Americas a finales de noviembre que no esperan nuevas inversiones en alternativos hasta al menos marzo o abril.

Otros fondos nuevos

La CCR también aprobó ocho fondos mutuos tradicionales para que las AFP puedan invertir, según el informe del 23 de diciembre. Son:

Fund name Manager
Aberdeen Global - China A Share Equity Fund  Nicholas Yeo
Amundi Index Solutions - Amundi Index MSCI EMU N/A
BNY Mellon Global Funds - BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund Colm McDonagh
GAM Star Fund - GAM Star Credit Opportunities Anthony Smouha
HSBC Global Investment Funds - Global Emerging Markets Local Currency Rates Nishant Upadhyay, Billy Lang
HSBC Global Investment Funds - Indian Equity  Sanjiv Duggal, Nilang Jitendra Mehta
Man International ICVC - Man GLG Japan CoreAlpha Fund Neil EdwardsStephen HarkerJeffrey Atherton
Pareturn - Security Latam Corporate Debt N/A

Además, la CCR aprobó dos ETFs de Lyxor, el ETF de Ucits EuroMTS All-Maturity Investment Grade (DR) y el ETF Ucits FTSE 100.

También eliminó de su lista el Credit Suisse Global Biotech Innovators Equity Fund, el Aberdeen Global II - European Convertibles Bond Fund y el Lyxor MSCI EMU (DR) Ucits ETF.

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